প্রতিবেদন] বৈশ্বিক RWA তারল্য সম্প্রসারণের কারণে পাই নেটওয়ার্কের স্থাপত্য মূল্য এবং সুবিধার সম্ভাবনা
- ভূমিকা: RWA বাজারের পরিমাণগত সম্প্রসারণ এবং ব্যাপকভাবে গ্রহণের বাধা
রিয়েল অ্যাসেট টোকেনাইজেশন (RWA), বিশ্ব পুঁজিবাজারে বৃহৎ প্রতিষ্ঠানের নেতৃত্বে, একটি সাধারণ প্রযুক্তিগত পরীক্ষা-নিরীক্ষার বাইরে যাচ্ছে এবং ঐতিহ্যগত আর্থিক অবকাঠামোকে অন-চেইনে স্থানান্তরিত করার ক্ষেত্রে একটি দৃষ্টান্তমূলক পরিবর্তনের সম্মুখীন হচ্ছে। যাইহোক, এই প্রক্রিয়ায়, একটি গুরুতর 'তরলতা লক-আপ ঘটনা' ঘটছে।
বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ ব্লকচেইনে চলে যাওয়া সত্ত্বেও, RWA পরিকাঠামোর অধিকাংশই প্রাতিষ্ঠানিক-টু-ব্যবসায় (B2B) বা বন্ধ নেটওয়ার্কগুলিতে নিঃশব্দ রয়ে গেছে। এই প্রতিবেদনটি এমন একটি সময়ে যখন এই ধরনের তরলতা রিটেইল ফাইন্যান্স (B2C) এবং বাস্তব অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ছে তখন ঐতিহ্যগত পুঁজি এবং বিশ্ব জনসাধারণের সাথে সংযোগ স্থাপনকারী একটি বিকল্প নিষ্পত্তি স্তর হিসাবে Pi নেটওয়ার্কের কাঠামোগত বৈধতা বিশ্লেষণ করে৷
- আরডব্লিউএ বাজারের প্রধান বিশ্বব্যাপী প্রতিষ্ঠানের অবস্থা
বর্তমানে, বিশ্ব পুঁজিবাজারের শীর্ষস্থানীয় খেলোয়াড়রা তাদের নিজ নিজ এলাকায় টোকেনাইজড লিকুইডিটি প্রদান করে তাদের ইকোসিস্টেমকে প্রসারিত করছে।
• BlackRock: বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি, 'BUIDL', একটি Ethereum-ভিত্তিক RWA তহবিলের মাধ্যমে সফলভাবে ইউএস ট্রেজারি বন্ড এবং নগদ সমতুল্য অন-চেইন করেছে। এটি একটি টাচস্টোন যা প্রমাণ করে যে প্রাতিষ্ঠানিক-গ্রেড সম্পদ ব্লকচেইনে রিয়েল টাইমে রিটার্ন বিতরণ করতে পারে।
ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন: প্রিম্পটিভলি একটি ব্লকচেইন-ভিত্তিক তহবিল (FOBXX) চালু করেছে, যা সরাসরি সরকারি ও বেসরকারি ব্লকচেইনে ঐতিহ্যবাহী আর্থিক পণ্য জারি ও পরিচালনার জন্য একটি মানদণ্ড প্রতিষ্ঠা করেছে।
• J.P. Morgan: এর অন-চেইন পরিকাঠামো প্ল্যাটফর্ম ‘Kinexys (পূর্বে Onyx)’-কে ‘Morgan Money’-এর সাথে সংযুক্ত করে, আমরা একটি প্রাতিষ্ঠানিক-শুধু তারল্য নেটওয়ার্ক প্রতিষ্ঠা করেছি যেখানে বড় কর্পোরেট গ্রাহকরা বাস্তব সময়ে MMF সম্পদের নিষ্পত্তি করতে পারে এবং তাদের সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করতে পারে।
• NASDAQ এবং নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (NYSE): আমরা প্রথাগত পুঁজিবাজার সিকিউরিটি যেমন স্টক এবং ETPs (এক্সচেঞ্জ-ট্রেড পণ্য) টোকেনাইজ করে তাত্ক্ষণিক নিষ্পত্তি বাস্তবায়নের জন্য নিয়ন্ত্রক ওভারহল এবং প্রযুক্তিগত অবকাঠামো নির্মাণের চেষ্টা করছি৷
- RWA তারল্য শোষণের জন্য Pi নেটওয়ার্কের স্থাপত্য প্রক্রিয়া
প্রথাগত প্রতিষ্ঠানের দ্বারা জারি করা RWA তারল্য পাবলিক ইকোসিস্টেমে প্রবাহিত হওয়ার জন্য, এটি অবশ্যই কঠোর প্রযুক্তিগত এবং প্রাতিষ্ঠানিক গেটওয়ের মধ্য দিয়ে যেতে হবে। পাই নেটওয়ার্ক এটিকে তিনটি মেকানিজম দিয়ে পূরণ করে যা এটিকে অন্যান্য লেয়ার 1 নেটওয়ার্ক থেকে আলাদা করে।
① প্রথম 'নিয়ন্ত্রক কমপ্লায়েন্ট পাবলিক ইউজার পুল' যা অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং (AML) প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে
• যৌক্তিক সংযোগ: প্রাতিষ্ঠানিক তহবিল যেমন BlackRock এবং JP Morgan বেনামী-ভিত্তিক পাবলিক ব্লকচেইনে সম্মতি ঝুঁকির সম্মুখীন হয়।• পাই-এর মান: Pi নেটওয়ার্ক তার অনন্য, মালিকানাধীন AI-ভিত্তিক 'Pi KYC' প্রক্রিয়ার মাধ্যমে বিশ্বজুড়ে লক্ষ লক্ষ উপকারী মালিকের পরিচয় যাচাই করেছে। এটি একটি 'কেওয়াইসি-সম্মত স্যান্ডবক্স' হিসাবে কাজ করে যেখানে প্রতিষ্ঠানগুলি আইনি ঝুঁকি ছাড়াই অবিলম্বে সর্বজনীন তারল্য সরবরাহ করতে পারে।
② স্টেলার কনসেনসাস প্রোটোকল (SCP) এর উপর ভিত্তি করে আর্থিক বিশেষায়িত পাইপলাইন
• যৌক্তিক সংযোগ: এটা কোন কাকতালীয় ঘটনা নয় যে ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন সম্পদ টোকেনাইজেশনের জন্য মূল স্তর হিসেবে স্টেলার নেটওয়ার্ক বেছে নিয়েছিলেন। এর কারণ হল উচ্চ গ্যাস ফি এবং লেনদেন বিলম্ব আর্থিক সম্পদের মাইক্রোপেমেন্ট (ছোট বন্দোবস্ত) এর জন্য মারাত্মক।
• পাই এর মান: Pi নেটওয়ার্কটি স্টেলার কনসেনসাস প্রোটোকল (SCP) কাস্টমাইজ করে ডিজাইন করা হয়েছে। প্রুফ-অফ-ওয়ার্ক (PoW) এর অদক্ষতা ছাড়াই 3 থেকে 5 সেকেন্ডের মধ্যে লেনদেন চূড়ান্ত করা হয় এবং অত্যন্ত কম ফি কাঠামো রয়েছে। এটি একটি ইঞ্জিন যা একটি প্রতিষ্ঠানের RWA সম্পদকে ছোট ছোট টুকরো টুকরো করে বিভক্ত করে জনসাধারণের দৈনন্দিন ব্যবহার ও নিষ্পত্তির জন্য ব্যবহার করে।
③ গ্লোবাল মোবাইল ডিস্ট্রিবিউটেড নোড যা লিকুইডিটি ফ্র্যাগমেন্টেশন প্রতিরোধ করে
• যৌক্তিক যোগসূত্র: যখন RWA সম্পদগুলি একটি নির্দিষ্ট অঞ্চলে অল্প সংখ্যক সম্পদের মালিক বা যাচাইকারীদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত হয়, তখন তারল্য একচেটিয়া এবং কেন্দ্রীকরণের ঝুঁকি দেখা দেয়।
• পাই-এর মান: পাই নেটওয়ার্ক বিশ্বজুড়ে বিতরণ করা কয়েক হাজার কম্পিউটার নোড এবং একটি মোবাইল ট্রাস্ট গ্রাফ (সিকিউরিটি সার্কেল) এর মাধ্যমে নিরাপত্তা বজায় রাখে। একটি স্মার্টফোন নামক একটি সাধারণ-উদ্দেশ্য ডিভাইসের মাধ্যমে, আমরা ফ্র্যাগমেন্টেশন ছাড়াই বিশ্বব্যাপী শেষ ব্যবহারকারীদের কাছে প্রাতিষ্ঠানিক তারল্য পৌঁছে দিয়ে ‘বিকেন্দ্রীভূত শেষ-মাইল’-এর প্রকৃত অর্থ বাস্তবায়ন করি।
- ব্যাপক উপসংহার: বড় পুঁজি পৌঁছানোর জন্য 'শেষ মাইল গেটওয়ে'
শেষ পর্যন্ত, সম্পদ টোকেনাইজেশনের (RWA) বিবর্তনের চূড়ান্ত পর্যায়টি প্রতিষ্ঠানের লিগ ছাড়িয়ে যাবে, যেখানে "মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বা ডিজিটাল ডলার দ্বারা সমর্থিত সুরক্ষিত RWA সম্পদগুলি জনসাধারণের বাস্তব, দৈনন্দিন অর্থনীতিতে (P2P, P2B) অর্থপ্রদানের উপায় হিসাবে ব্যবহার করা হবে।"
যখন বিদ্যমান প্রথাগত ব্লকচেইনগুলি জটিল UX/UI এবং পরিচয় অ-যাচাইকরণের সীমাবদ্ধতার কারণে প্রাতিষ্ঠানিক তারল্যকে খুচরা অর্থে রূপান্তর করতে অক্ষম হয়, তখন Pi নেটওয়ার্ক [যাচাইকৃত পরিচয় পরিকাঠামো] + [আর্থিক বিশেষায়িত অ্যালগরিদম] + [অতি বড় মোবাইল ব্যবহারকারী বেস] এর ট্রিপল সমন্বয়ের মাধ্যমে বাজারে শূন্যতা পূরণ করে।
অতএব, এটি বিশ্লেষণ করা হয় যে বৃহৎ প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা উত্পন্ন ট্রিলিয়ন ডলারের টোকেনাইজড লিকুইডিটি সম্ভবত পেমেন্ট এবং নিষ্পত্তির জন্য চূড়ান্ত গেটওয়ে হিসাবে একটি জনপ্রিয় সমাধান দিয়ে সজ্জিত Pi নেটওয়ার্ককে বেছে নেবে।
প্রতিবেদন] বিশ্বব্যাপী RWA তারল্যের প্রসারের কারণে পাই নেটওয়ার্কগুলির স্থাপত্য মূল্য এবং সুবিধার সম্ভাবনা1. ভূমিকা: RWA বাজারের পরিমাণগত সম্প্রসারণ এবং জনপ্রিয়করণের মধ্যে বাধা
প্রকৃত সম্পদের টোকেনাইজেশন (RWA), বিশ্ব পুঁজিবাজারের প্রধান প্রতিষ্ঠানগুলির নেতৃত্বে, একটি দৃষ্টান্তমূলক পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে যা সাধারণ প্রযুক্তিগত পরীক্ষা-নিরীক্ষার বাইরে চলে যায়, ঐতিহ্যগত আর্থিক অবকাঠামোকে একটি অন-চেইন সিস্টেমে নিয়ে যায়। যাইহোক, এই প্রক্রিয়ায় একটি গুরুতর 'তরলতা সীমাবদ্ধতার ঘটনা' ঘটছে।
ব্লকচেইনে বিলিয়ন ডলার প্রাতিষ্ঠানিক তহবিল প্রবেশ করা সত্ত্বেও, RWA পরিকাঠামোর বেশিরভাগ B2B বা বন্ধ নেটওয়ার্কগুলিতে বিচ্ছিন্ন রয়েছে। এই প্রতিবেদনটি বিশ্লেষণ করে কিভাবে পাই নেটওয়ার্কের একটি বিকল্প নিষ্পত্তি স্তর হিসাবে কাঠামোগত বৈধতা রয়েছে যা ঐতিহ্যগত পুঁজি এবং বিশ্ব জনসাধারণের সাথে সংযোগ স্থাপন করে এমন একটি পর্যায়ে যেখানে এই তরলতা খুচরা ব্যাঙ্কিং (B2C) এবং বাস্তব অর্থনীতিতে ছড়িয়ে পড়ছে।
- RWA বাজারের প্রধান বিশ্বব্যাপী প্রতিষ্ঠান
বর্তমানে, বিশ্ব পুঁজিবাজারের শীর্ষ খেলোয়াড়রা তাদের নিজ নিজ ডোমেনে টোকেনাইজড লিকুইডিটি প্রদানের মাধ্যমে তাদের ইকোসিস্টেম প্রসারিত করছে। BlackRock: বিশ্বের বৃহত্তম সম্পদ পরিচালন সংস্থা হিসাবে, এটি সফলভাবে মার্কিন ট্রেজারি বন্ড এবং নগদ সমতুল্যগুলিকে এর Ethereum-ভিত্তিক RWA তহবিল, 'BUIDL'-এর মাধ্যমে চেইনে একীভূত করেছে৷ এটি একটি টাচস্টোন যা প্রমাণ করে যে প্রাতিষ্ঠানিক-স্তরের সম্পদ ব্লকচেইনে রিয়েল-টাইমে লাভ বিতরণ করতে পারে।ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন: আমরা সক্রিয়ভাবে একটি ব্লকচেইন-ভিত্তিক তহবিল (FOBXX) প্রবর্তন করেছি এবং সরকারি ও বেসরকারি ব্লকচেইনে প্রথাগত আর্থিক পণ্য সরাসরি ইস্যু ও পরিচালনার জন্য একটি মানদণ্ড প্রতিষ্ঠা করেছি।
J.P. Morgan: এর অন-চেইন পরিকাঠামো প্ল্যাটফর্ম 'Kinexys' (পূর্বে Onyex) এবং 'Morgan Money'-এর সাথে সংযোগ স্থাপন করে, আমরা একচেটিয়াভাবে প্রতিষ্ঠানের জন্য একটি তারল্য নেটওয়ার্ক প্রতিষ্ঠা করেছি, বড় কর্পোরেট ক্লায়েন্টদের রিয়েল-টাইমে MMF সম্পদের নিষ্পত্তি করতে এবং তাদের সমান্তরাল হিসাবে ব্যবহার করার অনুমতি দিয়েছি।
NASDAQ এবং NYSE: আমরা প্রথাগত পুঁজিবাজার সিকিউরিটি যেমন স্টক এবং ETPs (এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড প্রোডাক্টস) টোকেনাইজ করে রিয়েল-টাইম সেটেলমেন্ট বাস্তবায়নের জন্য নিয়ন্ত্রক সংস্কার এবং প্রযুক্তিগত অবকাঠামো তৈরিতে কাজ করছি।
- RWA তারল্য শোষণের জন্য পাই-নেটওয়ার্কের আর্কিটেকচারাল মেকানিজম
প্রথাগত প্রতিষ্ঠান দ্বারা জারি করা RWA তারল্য পাবলিক ইকোসিস্টেমে প্রবাহিত হওয়ার জন্য, এটি অবশ্যই কঠোর প্রযুক্তিগত এবং প্রাতিষ্ঠানিক প্রতিবন্ধকতার মধ্য দিয়ে যেতে হবে। পাই-নেটওয়ার্ক এটিকে তিনটি মেকানিজম দিয়ে পূরণ করে যা এটিকে অন্য লেয়ার 1 থেকে আলাদা করে।
1 অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং (এএমএল) প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য প্রথম 'নিয়ন্ত্রক-সম্মত গণ ব্যবহারকারী পুল'
যৌক্তিক যোগসূত্র: BlackRock বা JP Morgan এর মতো প্রাতিষ্ঠানিক তহবিল বেনামী-ভিত্তিক পাবলিক ব্লকচেইনে সম্মতির ঝুঁকির সম্মুখীন হয়।Pi এর মান: Pi নেটওয়ার্ক তার অনন্য AI-ভিত্তিক 'Pi KYC' প্রক্রিয়ার মাধ্যমে বিশ্বব্যাপী লক্ষ লক্ষ উপকারী মালিকের পরিচয় যাচাই করেছে। এটি একটি 'কেওয়াইসি-সম্মত স্যান্ডবক্স' হিসাবে কাজ করে যেখানে প্রতিষ্ঠানগুলি আইনি ঝুঁকি ছাড়াই অবিলম্বে পাবলিক লিকুইডিটি সরবরাহ করতে পারে। 2 স্টেলার কনসেনসাস প্রোটোকল (SCP)-ভিত্তিক আর্থিক-নির্দিষ্ট পাইপলাইন
যৌক্তিক যোগসূত্র: এটা কোন কাকতালীয় ঘটনা নয় যে ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন স্টেলার নেটওয়ার্ককে সম্পদ টোকেনাইজেশনের মূল স্তর হিসেবে বেছে নিয়েছিলেন। এর কারণ হল উচ্চ গ্যাস খরচ এবং লেনদেনে বিলম্ব আর্থিক সম্পদের ক্ষুদ্র অর্থপ্রদানের (ছোট বন্দোবস্ত) জন্য গুরুত্বপূর্ণ।
Pi এর মান: Pi নেটওয়ার্কটি স্টেলার কনসেনসাস প্রোটোকল (SCP) কাস্টমাইজ করে ডিজাইন করা হয়েছে। এটি প্রুফ-অফ-ওয়ার্ক (PoW) এর অদক্ষতা ছাড়াই 3-5 সেকেন্ডের মধ্যে লেনদেন চূড়ান্ত করে এবং একটি অত্যন্ত কম ফি কাঠামো রয়েছে। এই ইঞ্জিনটি প্রতিষ্ঠানের RWA সম্পদগুলিকে খণ্ডিত করার জন্য অপ্টিমাইজ করা হয়েছে এবং জনসাধারণের দ্বারা দৈনন্দিন ব্যবহার এবং নিষ্পত্তির জন্য ব্যবহার করা হয়েছে।
3 গ্লোবাল মোবাইল ডিস্ট্রিবিউটেড নোড যা তারল্য বিভাজন প্রতিরোধ করে
যৌক্তিক সংযোগ: যদি RWA সম্পদগুলি অল্প সংখ্যক ধনী ব্যক্তি বা নির্দিষ্ট আঞ্চলিক যাচাইকারীদের মধ্যে কেন্দ্রীভূত হয়, তাহলে তারল্য একচেটিয়া এবং কেন্দ্রীকরণের ঝুঁকি দেখা দেয়।পাই এর মান: পাই নেটওয়ার্ক বিশ্বব্যাপী বিতরণ করা কয়েক হাজার কম্পিউটার নোড এবং একটি মোবাইল ট্রাস্ট সার্কেলের মাধ্যমে নিরাপত্তা বজায় রাখে। আমরা একটি সত্যিকারের 'ডিস্ট্রিবিউটেড লাস্ট-মাইল' উপলব্ধি করি যা প্রতিষ্ঠানের তারল্যকে বিভক্ত না করে বিশ্বব্যাপী সর্বনিম্ন ভোক্তাদের কাছে পৌঁছে দেয়, স্মার্টফোনের মাধ্যমে, একটি সাধারণ-উদ্দেশ্য ডিভাইস।
- সামগ্রিক উপসংহার: 'লাস্ট মাইল গেটওয়ে' যে বিশাল পুঁজি পৌঁছাতে পারে
পরিশেষে, সম্পদ টোকেনাইজেশনের (RWA) বিবর্তনের চূড়ান্ত পর্যায়টি শুধু প্রাতিষ্ঠানিক লিগের বাইরে চলে যায়, যেখানে "মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বা ডিজিটাল ডলার দ্বারা সুরক্ষিত RWA সমর্থিত সম্পদগুলি জনসাধারণের বাস্তব-জীবনের অর্থনীতিতে অর্থপ্রদানের মাধ্যম হিসাবে ব্যবহৃত হয় (P2P, P2B)।"
জটিল UX/UI এবং অযাচাইকৃত পরিচয়ের সীমাবদ্ধতার কারণে যখন ঐতিহ্যগত ব্লকচেইন প্রাতিষ্ঠানিক তারল্যকে খুচরা ব্যাঙ্কিংয়ে রূপান্তর করতে ব্যর্থ হয়, তখন Pi নেটওয়ার্ক [যাচাইকৃত পরিচয় পরিকাঠামো] + [অর্থ-নির্দিষ্ট অ্যালগরিদম] + [অতি-বৃহৎ মোবাইল ব্যবহারকারী বেস] এর ট্রিপল সমন্বয়ের মাধ্যমে বাজারের শূন্যতা পূরণ করে।
অতএব, এটি বিশ্লেষণ করা হয় যে বড় প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা উত্পন্ন ট্রিলিয়ন ডলারের টোকেনাইজড লিকুইডিটি শেষ পর্যন্ত চূড়ান্ত অর্থপ্রদান এবং নিষ্পত্তির গেটওয়ে হিসাবে জনপ্রিয়করণের সমাধান দিয়ে সজ্জিত Pi নেটওয়ার্ককে বেছে নিতে পারে।