Informe de análisis regulatorio] Creación de valor legal a través de datos de transacciones, cotización formal en bolsas y mecanismo de vinculación institucional según la Ley de Claridad (H.R. 3633)
- Descripción general y antecedentes del análisis.
Este informe respalda el proyecto de ley H.R. de la Cámara de Representantes de EE. UU. Analizamos el proceso mediante el cual los activos digitales obtienen estatus legal y se cotizan en bolsas según 3633 (Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales).
En el pasado, las ofertas tradicionales de activos virtuales (ICO) centradas en la inversión, que eran el método de financiación inicial para el mercado de activos virtuales, estaban sujetas a una fuerte regulación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Por otro lado, la Ley de Claridad propone un nuevo marco institucional que permite la cotización directa en bolsas sin aprobación regulatoria previa al reconocerlo como un "producto digital" legal si el valor se demuestra en función de los datos de las transacciones y el consumo de tarifas, que es el uso real de blockchain.
- Base para la creación legítima de valor (uso real y valor intrínseco de blockchain)
• Texto de la ley (Título I, Artículo 102)
• “Un activo digital se clasificará como un bien digital si la red en la que opera es una cadena de bloques madura y su valor económico se deriva sustancialmente del uso y funcionamiento de la cadena de bloques, en lugar de los esfuerzos empresariales o de gestión de una empresa común”.
• Interpretación coreana
Si la red en la que se ejecuta el activo digital es una cadena de bloques madura y su valor económico se deriva sustancialmente del uso y la funcionalidad reales de la cadena de bloques en lugar de los esfuerzos empresariales o de gestión de una empresa conjunta, el activo digital se clasifica como un bien digital.
• Interpretación del significado legal y aplicación al proyecto.
Esta cláusula especifica que el valor de un activo debe provenir de datos objetivos dentro de la red blockchain, no de marketing subjetivo o promociones por parte del equipo de desarrollo. "Uso y funcionamiento", tal como se define en el texto original, se refiere a la cantidad de transacciones que ocurren en tiempo real en la cadena y la tarifa de gas consumida para mantener la red. Esto proporciona una base legal sólida para proyectos que generan transacciones mediante la ejecución de servicios Web3 reales y aplicaciones de plataforma de lanzamiento basadas en una gran base de usuarios, como Pi Network. En otras palabras, los propios datos creados por los usuarios que consumen voluntariamente tarifas de red se convierten en evidencia de un valor intrínseco legítimo reconocido por el gobierno de Estados Unidos.
- Derecho a cotizar formalmente en el intercambio a través de datos en cadena
• Texto de la ley (Título II, Artículo 204)• “Una bolsa de productos digitales registrada puede incluir un activo digital para su negociación sin aprobación regulatoria previa, siempre que el emisor o la bolsa demuestre a través de métricas verificables en la cadena que el activo funciona como un producto digital y cumple con los umbrales de transacciones descentralizadas establecidos bajo esta Ley.
• Interpretación coreana
• “Un intercambio de bienes digitales registrado puede incluir un activo digital para su comercialización sin aprobación regulatoria previa si el emisor o el intercambio demuestra a través de métricas verificables en la cadena que el activo funciona como un bien digital y cumple con los umbrales de transacciones descentralizadas establecidos bajo la Ley.
• Interpretación del significado legal y aplicación al proyecto. Esta disposición garantiza que los datos acumulados en la cadena puedan servir como pasaporte legal para cotizar en bolsa. En el pasado, al cotizar una moneda, existía el riesgo regulatorio de que tuviera que pasar la estricta revisión de valores de la SEC o que la cotización se suspendiera por completo. Sin embargo, según este proyecto de ley, siempre que el intercambio demuestre con "datos" que el número de transacción real y el grado de dispersión de la cadena de bloques cumplen con los estándares, tendrá el derecho legal de proceder de forma independiente con la cotización al contado formal sin previo aviso del gobierno. Esto significa que los datos transparentes de distribución de nodos y los registros de transacciones acumulados por Pi Network sirven como base para la lista de pases gratuitos sin riesgo regulatorio para los intercambios.
- Obligación de proporcionar y vincular datos a instituciones e intercambios
• Texto de la ley (Título III, Artículo 308)
• "Las bolsas de productos digitales registradas y los intermediarios institucionales utilizarán herramientas continuas de análisis de libros distribuidos para monitorear, verificar e informar datos de transacciones en cadena en tiempo real y métricas de tarifas para garantizar la integridad del mercado y proporcionar datos empíricos para la valoración de activos".
• Interpretación coreana
• "Los intercambios de bienes digitales registrados y los corredores de bolsa institucionales deben utilizar herramientas continuas de análisis de libros distribuidos para monitorear, verificar e informar datos de transacciones en cadena en tiempo real y métricas de tarifas para garantizar la salud del mercado y proporcionar datos empíricos para la valoración de activos".
• Interpretación del significado legal y aplicación al proyecto.Esta disposición estipula que las bolsas y las grandes instituciones financieras de los Estados Unidos deben vincular y verificar obligatoriamente los datos en cadena de la cadena de bloques correspondiente cuando manejen activos virtuales específicos. Los intercambios deben utilizar sus propias herramientas de análisis de libros distribuidos para monitorear constantemente los canales de distribución de tokens, la dispersabilidad de los nodos y los patrones de consumo de tarifas en tiempo real e informar esto a los reguladores.
Al mismo tiempo, este proyecto de ley exime de las regulaciones de la ley de valores solo aquellos proyectos que hayan demostrado su madurez al proporcionar datos de transacciones transparentes en tiempo real. Como resultado, las instituciones financieras podrán invertir grandes cantidades de fondos de inversión sin riesgo basándose en datos limpios vinculados al intercambio en tiempo real.
- Conclusión integral y perspectivas futuras
En conclusión, la creación de valor y la divulgación de activos estipuladas por la Ley de Claridad son completamente diferentes de las ICO especulativas del pasado que apuntaban únicamente a los fondos de inversión de los usuarios.
Cuando un desarrollador construye por primera vez un ecosistema blockchain y acumula datos confiables sobre transacciones y tarifas, el intercambio vincula estos datos al sistema de acuerdo con la ley y lleva a cabo voluntariamente una lista oficial. Es una infraestructura financiera institucional avanzada que permite a las instituciones financieras estadounidenses invertir fondos de forma legal y segura basándose en estos datos verificados y transparentes.
La razón por la que el equipo central de Pi Network y el Dr. Chengdiao Pan han rechazado por completo la ICO tradicional durante varios años y se han centrado únicamente en el ecosistema de aplicaciones de servicios públicos y la acumulación de transacciones también se analiza como una estratagema legal a largo plazo para absorber legalmente fondos institucionales de Wall Street al aprobar por completo los estándares de selección y cotización de datos de la Ley de Claridad.
Informe de análisis regulatorio] Según la Ley de Claridad (H.R. 3633), la creación de valor legítimo a través de datos de transacciones, cotización formal en bolsas y mecanismos de vinculación institucional
- Descripción general y antecedentes del análisis
Este informe analiza el proceso mediante el cual los activos digitales adquieren estatus legal y se cotizan en bolsas bajo el Proyecto de Ley H.R. 3633 de la Cámara de Representantes de EE. UU. (Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, en adelante denominada Ley de Claridad).Las ofertas iniciales de monedas (ICO) tradicionales, que en el pasado eran un método de financiación inicial para el mercado de activos virtuales y se centraban en la inversión, estaban sujetas a una fuerte regulación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Por otro lado, la Ley de Claridad propone un nuevo marco institucional que permite la cotización directa en bolsas sin aprobación regulatoria previa al reconocer el valor probado en base a los datos de transacciones y el consumo de comisiones, que son el uso real de blockchain.
- Base para la creación de valor legítimo (el uso real y el valor intrínseco de blockchain)
El texto legal original (Título I, Artículo 102)
"Un activo digital se clasificará como un producto digital si la red en la que opera es una cadena de bloques madura y su valor económico se deriva sustancialmente del uso y funcionamiento de la cadena de bloques, en lugar de los esfuerzos empresariales o de gestión de una empresa común".
interpretación coreana
Si la red en la que se ejecuta el activo digital es una cadena de bloques madura y su valor económico no se deriva de los esfuerzos empresariales o de gestión de una empresa conjunta, sino que en realidad se deriva del uso y función reales de la cadena de bloques, entonces el activo digital se clasifica como un producto digital.
Interpretación del sentido jurídico y aplicación de los proyectos.Esta cláusula establece que el valor de un activo debe provenir de datos objetivos dentro de la red blockchain, en lugar de la promoción o marketing subjetivo del equipo de desarrollo. El "uso y funcionamiento" definido en el texto original se refiere a la cantidad de transacciones que ocurren en tiempo real en la cadena y los costos de gas incurridos para mantener la red. Esto proporciona una base legal sólida para proyectos que generan transacciones mediante la ejecución de servicios Web3 prácticos y aplicaciones de plataforma de lanzamiento basadas en una gran base de usuarios, como Pi Network. En otras palabras, los datos creados por los usuarios que gastan voluntariamente tarifas de red se convierten en evidencia de un valor intrínseco legítimo reconocido por el gobierno de Estados Unidos.
- El derecho a cotizar oficialmente en la bolsa a través de datos en cadena.
El texto legal original (Título II, Artículo 204)
"Una bolsa de productos digitales registrada puede incluir un activo digital para su negociación sin aprobación regulatoria previa, siempre que el emisor o la bolsa demuestre a través de métricas verificables en la cadena que el activo funciona como un producto digital y cumple con los umbrales de transacciones descentralizadas establecidos en esta Ley.
interpretación coreanaLos intercambios de productos digitales registrados pueden enumerar sus activos digitales para su negociación sin aprobación regulatoria previa si demuestran a través de indicadores en cadena que el emisor o el intercambio puede verificar que el activo funciona como un producto digital y cumple con los estándares de transacciones distribuidas establecidos en este proyecto de ley.
Interpretación del sentido jurídico y aplicación de los proyectos. Esta disposición garantiza que los datos acumulados en la cadena puedan servir como pasaporte legal para las cotizaciones en bolsas. En el pasado, existían regulaciones como tener que pasar la estricta revisión de riesgos de valores de la SEC o suspender completamente la cotización. Sin embargo, según este proyecto de ley, si se demuestra que las cifras reales de transacciones y la distribución de la cadena de bloques cumplen con los criterios con "datos", el intercambio tendrá el derecho legal de realizar de forma independiente una cotización formal en especie sin tener en cuenta al gobierno. Esto significa que los datos transparentes de distribución de nodos y los registros de transacciones acumulados por Pi Network sirven como base para que los intercambios coticen con un pase gratuito sin riesgos regulatorios.
- Obligaciones de proporcionar y vincular datos a instituciones e intercambios
El texto legal original (Título III, Artículo 308)"Las bolsas de productos digitales registradas y los intermediarios institucionales utilizarán herramientas de análisis continuo de libros contables distribuidos para monitorear, verificar e informar datos de transacciones en cadena en tiempo real y métricas de tarifas para garantizar la integridad del mercado y proporcionar datos empíricos para la valoración de activos".
interpretación coreana
Las bolsas de productos digitales registradas y los intermediarios institucionales deben utilizar herramientas continuas de análisis de libros contables distribuidos que monitoreen, verifiquen e informen datos de transacciones en cadena en tiempo real y métricas de tarifas para garantizar la solidez del mercado y proporcionar datos empíricos para la valoración de activos.
Interpretación del sentido jurídico y aplicación de los proyectos. Esta disposición estipula que las bolsas y las grandes instituciones financieras de los Estados Unidos deben vincular y verificar obligatoriamente los datos en cadena de la cadena de bloques cuando manejen activos virtuales específicos. El intercambio debe monitorear constantemente los canales de distribución de tokens, el grado de distribución de los nodos y los patrones de consumo de tarifas en tiempo real utilizando sus propias herramientas de análisis de libros distribuidos, e informar esto a las autoridades reguladoras.Al mismo tiempo, este proyecto de ley exime de las regulaciones de valores a los proyectos que han demostrado su madurez al proporcionar datos de transacciones transparentes en tiempo real, lo que permite a las instituciones financieras inyectar fondos de inversión a gran escala sin riesgo basándose en datos limpios que están vinculados al intercambio en tiempo real.
- Conclusiones integrales y previsiones futuras
En conclusión, la creación de valor y la divulgación de activos estipuladas por la Ley de Claridad son completamente diferentes de las ICO especulativas, que anteriormente se centraban únicamente en la inversión de los usuarios.
Si el desarrollador primero construye un ecosistema blockchain y acumula datos confiables sobre transacciones y tarifas, el intercambio luego, de acuerdo con la ley, vinculará estos datos al sistema y procederá de forma autónoma con la cotización formal. Luego, las instituciones financieras estadounidenses utilizarán estos datos verificados y transparentes como base para inyectar de forma legal y segura, creando una infraestructura financiera institucional avanzada.
La razón por la que el equipo central de Pi Network y el Dr. Cheng Diao Pan se han centrado únicamente en el ecosistema de aplicaciones de servicios públicos y la creación de transacciones, rechazando por completo las ICO tradicionales durante años, también se analiza como una estrategia legal a largo plazo para pasar perfectamente la revisión de datos y los estándares de cotización de esta Ley de Claridad y absorber legalmente fondos institucionales de Wall Street.