Wall Street y Crypto se unen detrás del impulso de tokenización del Reino Unido
HM Treasury ha reunido un grupo de trabajo de 54 empresas para trasladar los mercados financieros mayoristas de Gran Bretaña a la infraestructura blockchain, colocando a @Ripple junto a @BlackRock, @JPMorgan y @GoldmanSachs en el centro del esfuerzo. El gobierno del Reino Unido nombró al grupo intersectorial para trasladar la tokenización a los mercados financieros mayoristas, con el primer informe del campeón de mercados digitales mayoristas de HM Treasury, Chris Woolard, publicado el 13 de julio y dirigido al Canciller.
Los 54 miembros del grupo de trabajo incluyen a JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi, Deutsche Bank y UBS, junto con los administradores de activos Fidelity International, Schroders y State Street, las empresas de infraestructura de mercado DTCC, Euroclear y el London Stock Exchange Group, y actores cripto-nativos como Circle, Ripple y Coinbase.
Como miembro del grupo de trabajo, Ripple está contribuyendo a la construcción de mercados secundarios, tokenizando garantías y emitiendo el instrumento DIGIT Digital Gilt del Reino Unido durante los próximos 12 meses. La adquisición por parte de Ripple del corredor principal Hidden Road y el uso de marca blanca por parte de Santander UK de los rieles de Ripple se citan en el informe como evidencia de la convergencia entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.
Primero los repo, luego los gilts: una carrera contra los estándares offshore
El informe enmarca el esfuerzo como una carrera que el Reino Unido pierde si los estándares y la liquidez se estabilizan primero en el extranjero. El grupo pasará el próximo año trabajando en casos de uso de tokenización en vivo, comenzando con el repositorio tokenizado. El grupo pretende ejecutar una transacción de repo de extremo a extremo en vivo para la primavera de 2027, con planes de emitir también el primer gilt digital, DIGIT, a principios de 2027. El éxito convertiría al Reino Unido en la primera nación del G7 en emitir deuda pública simbólica.
El argumento económico se extrae de un informe de Barclays y PwC, que pronostica hasta £33 mil millones en beneficios económicos anuales para 2035. El plan también podría generar £14 mil millones de libras esterlinas en ingresos fiscales anuales para 2035. Se trata de cifras límite, que dependen de la adopción, la regulación y de que el Reino Unido capture una participación significativa en el mercado global. La estimación global de activos tokenizados de 88 billones de dólares para 2035 respalda esas proyecciones, pero dependen de que el Reino Unido gane esa carrera competitiva.
El informe propone un modelo híbrido que superpone redes institucionales autorizadas sobre cadenas no autorizadas, al tiempo que advierte que las reorganizaciones de cadenas en cadenas de bloques públicas plantean riesgos no resueltos de firmeza de la liquidación. En el frente regulatorio, Las autoridades del Reino Unido planean publicar una hoja de ruta entre autoridades para la digitalización del mercado mayorista para fines de 2026, seguida de consultas sobre cambios de reglas en 2027. El informe también señala que el Reino Unido ahora tiene una ventaja sobre los EE. UU. en las reglas del mercado digital mayorista, donde el progreso sigue estancado en el Congreso.
