비행장(@AerodromeFi)는 Coinbase의 레이어-2 네트워크인 Base의 주요 분산형 교환 및 유동성 허브입니다. 잠긴 총 가치 기준으로 Base에서 가장 큰 프로토콜은 아니지만 체인 거래량의 대부분을 정산합니다. 중간 계층 TVL과 짝을 이루는 이러한 분할된 대용량 볼륨은 Aerodrome이 생태계에 대해 수행하는 작업을 읽는 가장 빠른 방법입니다.

이 프로토콜은 Base의 온체인 거래의 중심에 있습니다. 스왑을 라우팅하고 체인의 가장 큰 쌍에 유동성을 집중하며 토큰을 잠그는 사람들에게 수수료를 지불합니다. 고정된 자본의 규모보다 더 큰 활동은 생태계에서 그 비중이 나오는 곳입니다. 그러한 격차가 존재하는 이유는 비행장 건설 방식에 달려 있습니다.

비행장이란 무엇이며 어떻게 수행합니까? 일합니까?

비행장은 2023년 8월에 포크로 발사되었습니다. Velodrome은 Solidly의 ve(3,3) 디자인을 기반으로 구축된 Optimism DEX입니다. 안정적이고 변동성이 큰 자동화된 시장 조성자 풀을 Uniswap V3와 유사한 집중 유동성 시스템인 Slipstream과 결합합니다. 거버넌스는 AERO의 투표 에스크로 버전인 veAERO를 통해 실행됩니다. 토큰.

핵심 아이디어는 루프입니다. 거래자는 수수료를 지불합니다. 거의 모든 수수료와 뇌물로 알려진 외부 인센티브가 veAERO 유권자에게 전달됩니다. 그런 다음 유권자는 지원하려는 풀로 AERO 배출을 지시하여 더 많은 유동성과 이론적으로 더 많은 양을 끌어옵니다. Aerodrome은 벤처 자금이나 토큰 판매 없이 출시되어 많은 Base 프로젝트와 차별화됩니다.

비행장은 얼마나 큰가요? 지금?

헤드라인 번호는 DefiLlama, Dune Analytics 및 2026년 7월 초 CoinMarketCap은 보유하고 있는 것보다 훨씬 더 많이 거래되는 프로토콜을 보여줍니다.

  • TVL은 약 3억 2,259만 달러, 거의 전부 Base.
  • 24시간 볼륨은 약 $474입니다. 7일 동안 약 31억 5천만 달러, 30일 동안 156억 달러에 달했습니다.
  • 출시 이후 누적 볼륨 4,000억 달러, 모두 Base에 있습니다.
  • 수수료는 연간 1억 6,900만 달러에 가깝습니다. 올해에는 그 중 약 1억 2900만 달러가 veAERO 보유자에게 흘러갑니다. DefiLlama는 프로토콜의 제로 누출 설계를 반영하여 수익과 보유자 수익을 동일한 수치로 표시합니다.

토큰 쪽은 거래 쪽에서 제안하는 것보다 작습니다. AERO는 이날 약 0.54달러 상승해 시가총액 약 5억 2천만 달러, 완전 희석 가치 약 10억 4천만 달러에 거래되고 있습니다. 약간 오래된 $0.51 가격을 적용한 Defillama는 이 수치를 조금 더 낮췄습니다. BaseScan에는 대략 747,000명의 AERO 보유자가 나열되어 있습니다. 그 중 약 43,700명이 veAERO로 토큰을 잠궈 평균 약 3.6년 동안 공급량의 거의 절반을 묶어두었습니다. 일일 활성 주소는 DefiLlama 계산에 따르면 약 3,460개에 달하지만 일부 트레이더 분석에 따르면 반복 사용이 많아 11,000개 이상으로 더 바쁜 것으로 나타났습니다.

비행장이 지배적입니까? 베이스?

볼륨 기준으로는 그렇습니다. 고정된 대문자로, 아니요.

Base의 총 TVL은 7월 초 약 42억 8천만 달러입니다. 2026년. Aerodrome의 약 3억 2300만 달러는 Morpho Blue가 주도하는 대출 및 위험 관리 프로토콜에 이어 약 28억 2000만 달러로 체인에서 6위를 차지했습니다. DEX 중에서도 Uniswap은 Aerodrome의 3억 2,300만 달러에 비해 Base에서 더 많은 고정 가치를 보유하고 있습니다.

Volume은 반대의 이야기를 들려줍니다. Base는 최근 24시간 동안 DEX 거래량 약 7억 7,300만 달러를 처리했습니다. 비행장은 그 중 약 4억 7,400만 달러(거의 61%)를 차지했습니다. 보다 광범위한 2026년 분석에서는 기본 DEX 볼륨의 점유율이 57~60% 범위에 있는 경향이 있습니다. 어느 쪽이든, 이는 큰 차이로 체인에서 가장 바쁜 거래 장소입니다.

볼륨이 왜 TVL?

차이는 매출에서 비롯됩니다. WETH/USDC와 같은 Aerodrome의 집중된 유동성 풀은 상대적으로 얇은 자본 기반을 통해 거래의 대부분을 주도합니다. 풀이 가장 활발하게 활동하기 위해 가장 클 필요는 없습니다. 이러한 자본 효율성 덕분에 Aerodrome은 더 적은 양을 보유하면서도 Uniswap과 동등하거나 이길 수 있습니다.

뇌물 시스템이 효과를 더해줍니다. 높은 유권자 인센티브는 유동성 공급자가 중요한 풀에 집중할 수 있도록 하여 스프레드를 긴밀하게 유지하고 거래량을 높게 유지합니다. 그 플라이휠에는 비용이 듭니다. 인센티브는 연간 약 1억 5천만 달러에 달하며, 이는 프로토콜이 보유자에게 반환하는 약 1억 2천 9백만 달러보다 높으므로 연간 수익은 약간 마이너스입니다. 또한 Aerodrome의 재산을 기지 자체와 연결합니다. 기본 활동이 증가하면 Aerodrome이 대부분을 캡처하는 경향이 있습니다.

비행장의 TVL은 한때 훨씬 더 높았으며 근처에서 정점에 이르렀습니다. 시장 상황이 3억 2천만 달러로 되돌아가기 전인 2024년 말과 2025년 초에 걸쳐 12억 달러를 기록했습니다. 

비행장이 Base에 미치는 영향

비행장은 Base의 거래 백본 역할을 합니다. 이는 체인의 스테이블 코인, 주요 쌍 및 다수의 작은 토큰. @coinbase의 온보딩 유입경로로 새로운 @base 사용자는 도착하자마자 교체할 수 있는 장소를 제공합니다. 최근 작업은 Slipstream 업그레이드와 새로운 할당 메커니즘에 대한 논의에 집중되었습니다.

비행장은 체인에서 가장 큰 프로토콜은 아니지만 대부분의 거래가 이루어지는 곳입니다.

소스

  • DefiLlama는 Aerodrome의 TVL, 수량, 연간 수수료 및 수익과 기본 체인 총계 및 프로토콜 순위.
  • 비행장는 ve(3,3) 모델, veAERO 및 슬립스트림.
  • 듄 분석는 시대 수준 데이터, 누적 볼륨 및 veAERO가 포함된 커뮤니티 대시보드를 호스팅합니다. 통계.
  • CoinMarketCap는 AERO 가격, 시가총액, 완전 희석 가치 및 공급 수치를 제공합니다.
  • BaseScan는 온체인 AERO 토큰 보유자 수와 계약 활동을 제공합니다.
  • Blockworks는 Aerodrome에 대한 거래자 분석 및 유동성 분석을 제공합니다. 풀.