Ginugol ng Ripple ang unang kalahati ng 2026 sa pagtatayo nang mas mabilis kaysa sa maaaring makasabay ni $XRP. Mula Enero hanggang Hunyo, ang XRP Ledger ay nagtakda ng mga tala para sa aktibidad ng network, mga tokenized na asset at stablecoin adoption, habang ang Ripple ay pumirma ng mga deal sa buong pagbabangko, mga pagbabayad at kustodiya sa apat na kontinente. Ngunit ang XRP mismo ay nawalan ng halos kalahati ng halaga nito sa parehong anim na buwan. Ang agwat sa pagitan ng isang abalang ledger at isang bumabagsak na token ang tumutukoy sa kuwento ng H1 ng Ripple, at ito ay isa na hindi pa rin nareresolba ng merkado.

Ang mga numero: isang busy ledger, isang bumabagsak na token

Messari's State of XRP Q1 2026 na ulat ay ang pinakamalinaw na snapshot ng quarter. Ang mga numero ng headline ay tumuturo sa dalawang direksyon nang sabay-sabay:

  • Isinara ng XRP ang Q1 sa $1.34, bumaba ng 27.1% quarter-over-quarter. Bumagsak ang market cap nito ng 26.3% sa $82.21 bilyon, na pinapanatili ang XRP na pang-apat na pinakamalaking non-stablecoin crypto asset sa likod ng BTC, ETH at BNB.
  • Ang average na pang-araw-araw na transaksyon sa XRPL ay tumaas ng 35.3% QoQ, mula 1.83 milyon hanggang 2.48 milyon. Ang mga pagbabayad ay binubuo lamang ng higit sa kalahati ng aktibidad na iyon.
  • Ang sirkulasyon ng supply ay tumaas ng 1.1% hanggang 61.34 bilyon, na may humigit-kumulang 33 bilyon XRP na naka-lock pa rin sa escrow.
  • Isinara ng US spot XRP ETF ang Q1 na may hawak na 775.4 milyon XRP, humigit-kumulang 1.26% ng circulating supply.

Ang slide ay hindi huminto sa Q1. Sa pagtatapos ng Hunyo, ang XRP ay nakikipagkalakalan nang malapit sa $1.03, ang pinakamahina nitong antas mula noong huling bahagi ng 2024 at bumaba ng humigit-kumulang 50% mula sa kung saan nagsimula ang taon. Mula noon ay tumama ito pabalik sa $1.10 noong unang bahagi ng Hulyo. Ang mga ETF ay kabilang sa ilang direktang pinagmumulan ng demand para sa XRP, dahil binibili nila ang token sa bukas na merkado. Ang pinagsama-samang pag-agos ay umabot sa humigit-kumulang $1.43 bilyon noong kalagitnaan ng Hunyo at umabot sa $1.48 bilyon sa pagtatapos ng quarter, kahit na ang mga pondo ay naka-log sa kanilang unang net outflow sa mga linggo noong Hunyo 30.

RLUSD ang naging pangunahing kaganapan

Kung ang XRP ay ang laggard, ang $RLUSD ay ang growth engine. Tumakbo ito sa karamihan ng mga anunsyo ng H1 ng Ripple:

  • Sa XRP Ledger, RLUSD ay nagsara ng Q1 sa $340.3 milyon na market cap, tumaas ng 45% QoQ, na ginagawa itong pinakamalaking stablecoin ng ledger.
  • Ang kabuuang onchain market cap nito, karamihan sa mga ito ay nasa Ethereum, umabot sa pinakamataas na pinakamataas na halos $1.7 bilyon sa huling bahagi ng Mayo pagkatapos ng halos pagdoble ng supply sa isang quarter, at umupo sa humigit-kumulang $1.72 bilyon noong unang bahagi ng Hunyo.
  • Inilagay ng Token Terminal ang dami ng paglipat ng Q1 sa $18.4 bilyon, ang pinakamataas na quarter sa talaan noong panahong iyon, na may higit sa kalahati nito noong Marso.
  • Noong unang bahagi ng Hunyo, RLUSD ay naging multichain sa higit sa 40 network sa pamamagitan ng Wormhole's Native Token Transfers, at idinagdag ito ng Mastercard sa kanyang onchain settlement network sa buong orasan.

@RippleAng mas malawak na platform ng mga pagbabayad ay pumasa sa $100 bilyon sa naprosesong dami noong unang bahagi ng Marso, pagkatapos itiklop ang mga pagkuha nito sa Palisade at Rail upang gawing Ripple Mga Pagbabayad sa isang solong fiat-and-stablecoin pipe para sa mga negosyo. Sinabi ni Garlinghouse na RLUSD ay umabot sa nangungunang sampung stablecoin mga 18 buwan pagkatapos ilunsad.

Bakit hindi sumusunod ang presyo ng XRP?

Ito ang tanong ng bawat XRP na may hawak sa H1, at ang sagot ay medyo simple. Karamihan sa mga panalo ng Ripple noong 2026 ay tumatakbo sa RLUSD, hindi XRP. Kapag ang isang cross-border na pagbabayad ay naayos sa RLUSD sa XRP Ledger, ang tanging tungkulin ng XRP ay upang masakop ang bayad sa network, na katumbas ng isang bahagi ng isang sentimo bawat transaksyon. Iyan ay tunay na paggamit, ngunit hindi ito lumilikha ng uri ng pressure sa pagbili na nagpapagalaw sa isang token na may sampu-sampung bilyon ang market cap. Paulit-ulit na binanggit ng mga analyst na wala sa mga deal sa headline ng Ripple sa taong ito ang gumamit ng XRP bilang asset ng settlement. Sa ngayon, nasubaybayan ng presyo ng XRP ang mas malawak na merkado at ang pangamba sa macro rate ay mas malapit kaysa sa anumang nangyayari sa sarili nitong ledger.

Mga deal, lisensya at bagong market

Ang daloy ng deal sa H1 ng Ripple ay mabigat sa mga institusyon at heograpiya. Isang magkakasunod na run-through ng mga highlight:

  • Enero: isang pakikipagsosyo ng DXC Technology upang i-embed ang custody at mga pagbabayad sa mga pangunahing sistema ng mga bangko, kasama ang paglulunsad ng Ripple Treasury para sa institutional liquidity at settlement sa RLUSD.
  • Pebrero: isang pakikipagtulungan ng Aviva Investors upang tuklasin ang mga tokenizing fund structure sa XRPL, at isang Hyperliquid integration sa pamamagitan ng Ripple Prime para sa mga institutional na DeFi derivatives.
  • Marso: ang Ripple Payments upgrade at $100 billion milestone, isang Convera partnership para sa stablecoin-settled cross-border payments (Convera moves around $190 billion a year for more than 26,000 business customer), at isang malaking Brazil expansion.
  • Abril: isang piloto ng Kyobo Life Insurance sa South Korea para sa tokenized government bond settlement, kasama ng KBank custody deal.
  • Mayo: isang $200 milyon na pasilidad sa utang at isang EDX Markets tie-up sa pamamagitan ng Ripple Prime.
  • Hunyo: isang RLUSD pagpapalawak sa Türkiye kasama ang Bitexen, Bitlo at BiLira, isang mas malalim na pakikipagsosyo sa Bitso sa Latin America na kinabibilangan ng MXNB sa XRPL, paunang MiCA CASP pag-apruba ng lisensya sa Luxembourg, isang Flutterwave integration para sa paglulunsad ng Sub-Saharan ng SBI ng Japan, at [TERM4] ng Japan.

Ang paglulunsad ng SBI ay ang kapansin-pansin. Kasunod ng pag-apruba mula sa Financial Services Agency ng Japan, RLUSD ang naging unang "Uri 4" na dayuhan stablecoin, ibinahagi sa retail at institutional na mga user sa pamamagitan ng SBI VC Trade. Ang pinong pag-print ay mas katamtaman kaysa sa pagsingil, bagaman. Naging live ang RLUSD sa Japan sa Ethereum kaysa sa XRP Ledger, at ang bawat transaksyon ay nililimitahan sa humigit-kumulang isang milyong yen, humigit-kumulang $6,200.

Sa loob ng ecosystem: mga tampok at pagpopondo

Tatlong shift sa ilalim ng hood ang mahalaga gaya ng daloy ng deal.

Sa teknikal na bahagi, ang XRPL ay nagpadala ng isang set ng institutional na DeFi tool sa Q1. Naging live ang lahat ng Mga Pinahintulutang Domain, isang Pinahintulutang DEX at Token Escrow, habang ang mga native na pagpapahiram at asset vault ay nanatili sa pagboto ng validator. Kasama sa iba pang gawain ang mga multi-purpose na token para sa mga real-world na asset, mga batch na transaksyon at ang EVM sidechain para sa programmability. Ang pag-push ng feature na iyon ay lumabas sa data: Ang mga RWA sa XRPL ay umabot sa all-time high na $2.25 bilyon sa pagtatapos ng Q1, tumaas ng 124% QoQ, na nag-angat ng ledger sa nangungunang pangkat ng mga network para sa mga tokenized na asset, at sa ikaapat sa oras na nai-publish si Messari. Ang mga pinangalanang issuer ay kinabibilangan ng Ondo, OpenEden at Guggenheim.

Sumandal din ang Ripple sa mga pagbabayad na hinimok ng makina. Noong Hunyo 9, inilabas nito ang XRPL AI Starter Kit at pinangalanang isang launch partner para sa Mastercard's Agent Pay for Machines initiative, habang ang XRPL ay idinagdag bilang isang suportadong chain sa x402, isang bukas na protocol na nagbibigay-daan sa mga ahente ng AI na magbayad para sa mga serbisyo tulad ng mga API at mag-compute sa XRP at RLUSD nang walang human sign-off.

Sa panig ng pagpopondo, inanunsyo ng Ripple noong huling bahagi ng Pebrero na lumilipat ito mula sa isang sentralisadong modelo ng grant patungo sa isang mas ipinamahagi, pagkatapos mag-deploy ng higit sa $550 milyon sa mga inisyatiba ng XRPL mula noong 2017 sa halos 200 proyekto. Ang bagong istraktura ay nagkakalat ng mga desisyon sa ilang grupo:

  • Isang FinTech Builder Program na naglalayong mga institutional-grade na app tulad ng mga pagbabayad sa stablecoin, credit at tokenization.
  • XAO DAO, isang hybrid na DAO para sa microgrants ng komunidad at pagboto.
  • XRPL Commons, isang independiyenteng katawan na nagpapatakbo ng mga gawad at ang siyam na linggong Aquarium incubator nito sa Paris.
  • Isang bagong XRP Asia hub at pinalawak na UDAX university cohorts sa São Paulo, Oxford at UC Berkeley, na may mga venture firm kabilang ang Pantera, Dragonfly at Franklin Templeton na kalahok.

Ano ang set up ng H1

Ang backdrop ng regulasyon ay bumuti sa unang kalahati. Ang SEC at CFTC ay magkatuwang na inuri XRP bilang isang digital commodity noong Marso, na nagpapagaan sa isang matagal nang legal na overhang, at ang CLARITY Act, na magsusulat ng katayuan na iyon sa pederal na batas, ay nag-clear sa Senate Banking Committee sa isang 15-9 na boto noong Mayo 14. Ito ay umupo sa kalendaryo ng Senado mula noong Hunyo 1, na bumoto ng isang White House mula noong Hunyo 1, na kwalipikado para sa isang iskedyul ng White House. napalampas na ang target sa pagpirma at hindi pa rin nareresolba ang mga pagtatalo sa mga tuntunin sa etika at stablecoin. Ang Senado ay bumalik mula sa recess na may isang makitid na bintana bago ang Agosto, na itinuturing ng mga tagasuporta bilang ang huling makatotohanang pagbaril sa taong ito. Sumulong din ang conditional OCC trust charter ng Ripple.

Ang pinakamalinaw na palatandaan ng direksyon ni Ripple ay dumating noong kalagitnaan ng Hunyo. Sa isang panayam sa Fox Business, CEO Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) sinabi na inaasahan ng kumpanya na tapusin ang 2026 na may $1 bilyon na annualized na rate ng pagtakbo ng kita at malinaw na ibinukod ang XRP sa balanse nito mula sa figure na iyon. Nakukuha nito ang kabuuan ng H1: isang kumpanyang nagsusumikap na hatulan sa mga pagbabayad, stablecoin, kustodiya at kita ng brokerage, at isang token na naghihintay pa rin sa trabahong iyon na lumabas sa presyo nito.

Mga Pinagmulan: