Báo cáo] Giá trị kiến trúc và triển vọng lợi ích của Mạng Pi do mở rộng thanh khoản RWA toàn cầu
- Giới thiệu: Điểm nghẽn của việc mở rộng định lượng và áp dụng đại trà thị trường RWA
Mã thông báo tài sản thực (RWA), do các tổ chức lớn trên thị trường vốn toàn cầu dẫn đầu, đang vượt xa một thử nghiệm công nghệ đơn giản và đang đối mặt với sự thay đổi mô hình trong việc chuyển cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống sang trực tuyến. Tuy nhiên, trong quá trình này, một ‘hiện tượng khóa thanh khoản’ nghiêm trọng đang xảy ra.
Mặc dù hàng tỷ đô la tiền của tổ chức chuyển sang blockchain, phần lớn cơ sở hạ tầng RWA vẫn nằm trong các mạng từ tổ chức đến doanh nghiệp (B2B) hoặc mạng đóng. Báo cáo này phân tích tính hợp pháp về cấu trúc của Mạng Pi như một lớp thanh toán thay thế kết nối vốn truyền thống và công chúng toàn cầu tại thời điểm tính thanh khoản đó đang lan rộng sang tài chính bán lẻ (B2C) và nền kinh tế thực.
- Tình trạng của các tổ chức toàn cầu quan trọng dẫn đầu thị trường RWA
Hiện tại, những người chơi hàng đầu trên thị trường vốn toàn cầu đang mở rộng hệ sinh thái của họ bằng cách cung cấp thanh khoản token hóa trong các khu vực tương ứng của họ.
• BlackRock: Công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã kết nối thành công trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các khoản tương đương tiền thông qua 'BUIDL', một quỹ RWA dựa trên Ethereum. Đây là tiêu chuẩn chứng minh rằng tài sản cấp tổ chức có thể phân phối lợi nhuận theo thời gian thực trên blockchain.
• Franklin Templeton: Ưu tiên giới thiệu một quỹ dựa trên blockchain (FOBXX), thiết lập một chuẩn mực cho việc phát hành và vận hành các sản phẩm tài chính truyền thống trực tiếp trên các blockchain công khai và riêng tư.
• J.P. Morgan: Bằng cách liên kết nền tảng cơ sở hạ tầng trực tuyến ‘Kinexys (trước đây là Onyx)’ với ‘Morgan Money’, chúng tôi đã thiết lập một mạng lưới thanh khoản chỉ dành cho tổ chức, nơi các khách hàng doanh nghiệp lớn có thể thanh toán tài sản MMF trong thời gian thực và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp.
• NASDAQ và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE): Chúng tôi đang tiến hành cải tổ quy định và xây dựng cơ sở hạ tầng công nghệ để thực hiện thanh toán ngay lập tức bằng cách token hóa các chứng khoán thị trường vốn truyền thống như cổ phiếu và ETP (sản phẩm giao dịch trao đổi).
- Cơ chế kiến trúc của Pi Network để hấp thụ thanh khoản RWA
Để thanh khoản RWA do các tổ chức truyền thống phát hành chảy vào hệ sinh thái công cộng, nó phải đi qua các cổng thể chế và kỹ thuật nghiêm ngặt. Mạng Pi đáp ứng điều này bằng ba cơ chế giúp phân biệt nó với các mạng Lớp 1 khác.
① ‘Nhóm người dùng công cộng tuân thủ quy định’ đầu tiên đáp ứng các yêu cầu về chống rửa tiền (AML)
• Kết nối logic: Các quỹ tổ chức như BlackRock và JP Morgan phải đối mặt với rủi ro tuân thủ trong các chuỗi khối công khai dựa trên ẩn danh.• Giá trị của Pi: Pi Network đã xác minh danh tính của hàng chục triệu chủ sở hữu hưởng lợi trên khắp thế giới thông qua quy trình ‘Pi KYC’ dựa trên AI độc đáo, độc quyền của mình. Nó đóng vai trò như một 'hộp cát tuân thủ KYC', nơi các tổ chức có thể cung cấp thanh khoản công khai ngay lập tức mà không gặp rủi ro pháp lý.
② Đường dẫn chuyên biệt về tài chính dựa trên Giao thức đồng thuận Stellar (SCP)
• Kết nối logic: Không phải ngẫu nhiên mà Franklin Templeton chọn mạng Stellar làm lớp cốt lõi cho việc mã hóa tài sản. Điều này là do phí gas cao và sự chậm trễ trong giao dịch có ảnh hưởng nghiêm trọng đến các khoản thanh toán vi mô (các khoản thanh toán nhỏ) của tài sản tài chính.
• Giá trị của Pi: Mạng Pi được thiết kế bằng cách tùy chỉnh Giao thức đồng thuận Stellar (SCP). Các giao dịch được hoàn tất trong vòng 3 đến 5 giây mà không có sự kém hiệu quả của bằng chứng công việc (PoW) và có cấu trúc phí cực kỳ thấp. Đây là một công cụ được tối ưu hóa để chia tài sản RWA của tổ chức thành các phần nhỏ và sử dụng chúng cho mục đích tiêu dùng và thanh toán hàng ngày của công chúng.
③ Nút phân phối di động toàn cầu ngăn chặn sự phân mảnh thanh khoản
• Liên kết logic: Khi tài sản RWA tập trung vào một số ít chủ sở hữu hoặc người xác nhận tài sản ở một khu vực cụ thể, sẽ phát sinh rủi ro độc quyền thanh khoản và tập trung hóa.
• Giá trị của Pi: Pi Network duy trì tính bảo mật thông qua hàng trăm nghìn nút máy tính được phân bổ trên toàn thế giới và biểu đồ tin cậy di động (Security Circle). Thông qua một thiết bị có mục đích chung được gọi là điện thoại thông minh, chúng tôi thực hiện ý nghĩa thực sự của 'phân cấp chặng cuối' bằng cách tiếp cận tính thanh khoản của tổ chức cho người dùng cuối trên toàn thế giới mà không bị phân mảnh.
- Kết luận toàn diện: ‘Cửa ngõ cuối cùng’ để tiếp cận nguồn vốn lớn
Cuối cùng, giai đoạn cuối cùng của quá trình phát triển token hóa tài sản (RWA) sẽ vượt ra ngoài liên minh của các tổ chức, nơi “tài sản RWA an toàn được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc đô la kỹ thuật số sẽ được sử dụng làm phương tiện thanh toán trong nền kinh tế thực tế hàng ngày của công chúng (P2P, P2B)”.
Khi các chuỗi khối truyền thống hiện tại không thể chuyển đổi tính thanh khoản của tổ chức thành tài chính bán lẻ do những hạn chế của UX/UI phức tạp và việc không xác minh danh tính, Pi Network sẽ lấp đầy khoảng trống trên thị trường thông qua sự kết hợp ba của [cơ sở hạ tầng nhận dạng đã được xác minh] + [thuật toán chuyên ngành tài chính] + [cơ sở người dùng di động cực lớn].
Do đó, người ta phân tích rằng hàng nghìn tỷ đô la thanh khoản được mã hóa do các tổ chức lớn tạo ra có thể sẽ chọn Pi Network, được trang bị giải pháp phổ biến, làm cổng cuối cùng để thanh toán và quyết toán.
Báo cáo] Giá trị kiến trúc và triển vọng lợi ích của Pi Networks do sự mở rộng thanh khoản RWA toàn cầu1. Giới thiệu: Điểm nghẽn giữa việc mở rộng về số lượng và phổ biến thị trường RWA
Việc mã hóa tài sản thực (RWA), do các tổ chức lớn trên thị trường vốn toàn cầu dẫn đầu, đang trải qua một sự thay đổi mô hình vượt xa các thử nghiệm công nghệ đơn giản, chuyển cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống sang một hệ thống trực tuyến. Tuy nhiên, một 'hiện tượng giam giữ thanh khoản' nghiêm trọng đang xảy ra trong quá trình này.
Bất chấp hàng tỷ đô la tài trợ của các tổ chức đổ vào blockchain, phần lớn cơ sở hạ tầng RWA vẫn bị cô lập trong các mạng B2B hoặc mạng đóng. Báo cáo này phân tích cách mạng lưới bánh có tính hợp pháp về cấu trúc như một lớp thanh toán thay thế kết nối vốn truyền thống và công chúng toàn cầu trong giai đoạn mà tính thanh khoản này đang lan rộng sang ngân hàng bán lẻ (B2C) và nền kinh tế thực.
- Các tổ chức toàn cầu quan trọng dẫn đầu thị trường RWA
Hiện tại, những người chơi hàng đầu trên thị trường vốn toàn cầu đang mở rộng hệ sinh thái của họ bằng cách cung cấp tính thanh khoản được mã hóa trong các miền tương ứng của họ. BlackRock: Là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, nó đã tích hợp thành công trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các khoản tương đương tiền vào chuỗi thông qua quỹ RWA dựa trên Ethereum, ‘BUIDL’. Đây là tiêu chuẩn chứng minh tài sản cấp tổ chức có thể phân phối lợi nhuận theo thời gian thực trên blockchain.Franklin Templeton: Chúng tôi đã chủ động giới thiệu một quỹ dựa trên blockchain (FOBXX) và thiết lập một tiêu chuẩn để trực tiếp phát hành và quản lý các sản phẩm tài chính truyền thống trên các chuỗi khối công cộng và riêng tư.
J.P. Morgan: Bằng cách liên kết nền tảng cơ sở hạ tầng trực tuyến 'Kinexys' (trước đây là Onyex) và 'Morgan Money', chúng tôi đã thiết lập một mạng lưới thanh khoản dành riêng cho các tổ chức, cho phép các khách hàng doanh nghiệp lớn thanh toán tài sản MMF trong thời gian thực và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp.
NASDAQ & NYSE: Chúng tôi đang nỗ lực cải cách quy định và xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật để thực hiện thanh toán theo thời gian thực bằng cách mã hóa các chứng khoán thị trường vốn truyền thống như cổ phiếu và ETP (Sản phẩm giao dịch trao đổi).
- Cơ chế kiến trúc của Mạng Pi để hấp thụ thanh khoản RWA
Để thanh khoản RWA do các tổ chức truyền thống phát hành có thể chảy vào hệ sinh thái công cộng, nó phải vượt qua các rào cản nghiêm ngặt về kỹ thuật và thể chế. Mạng Pi đáp ứng điều này bằng ba cơ chế giúp phân biệt nó với Lớp 1 khác.
1 ‘Nhóm người dùng đại chúng tuân thủ quy định’ đầu tiên đáp ứng các yêu cầu về chống rửa tiền (AML)
Liên kết logic: Các tổ chức tài trợ như BlackRock hay JP Morgan phải đối mặt với rủi ro tuân thủ trên các chuỗi khối công khai dựa trên ẩn danh.Giá trị của Pi: Pi Network đã xác minh danh tính của hàng chục triệu chủ sở hữu hưởng lợi trên toàn thế giới thông qua quy trình 'Pi KYC' dựa trên AI độc đáo. Điều này đóng vai trò như một 'Hộp cát tuân thủ KYC', nơi các tổ chức có thể cung cấp thanh khoản công khai ngay lập tức mà không gặp rủi ro pháp lý. 2 Quy trình tài chính cụ thể dựa trên Giao thức đồng thuận Stellar (SCP)
Liên kết logic: Không phải ngẫu nhiên mà Franklin Templeton chọn mạng Stellar làm lớp cốt lõi cho việc mã hóa tài sản. Điều này là do chi phí gas cao và sự chậm trễ trong giao dịch là rất quan trọng đối với các khoản thanh toán vi mô (các khoản thanh toán nhỏ) tài sản tài chính.
Giá trị của Pi: Mạng Pi được thiết kế bằng cách tùy chỉnh Giao thức đồng thuận Stellar (SCP). Nó hoàn tất các giao dịch trong vòng 3-5 giây mà Proof-of-Work (PoW) không hiệu quả và có cấu trúc phí cực thấp. Công cụ này được tối ưu hóa để tài sản RWA của tổ chức được phân mảnh và sử dụng cho mục đích tiêu dùng và thanh toán hàng ngày của công chúng.
3 nút phân phối di động toàn cầu ngăn chặn sự phân mảnh thanh khoản
Liên kết logic: Nếu tài sản RWA tập trung vào một số ít cá nhân giàu có hoặc người xác nhận cụ thể trong khu vực thì sẽ phát sinh độc quyền thanh khoản và rủi ro tập trung hóa.Giá trị của Pi: Mạng Pi duy trì tính bảo mật thông qua hàng trăm nghìn nút máy tính được phân bổ trên toàn thế giới và vòng tròn tin cậy trên thiết bị di động. Chúng tôi nhận ra một 'chặng cuối được phân phối' thực sự mang lại tính thanh khoản dày đặc của các tổ chức cho nhóm người tiêu dùng thấp nhất trên toàn thế giới mà không bị phân mảnh, thông qua điện thoại thông minh, một thiết bị đa năng.
- Kết luận chung: 'Cánh cổng cuối cùng' mà nguồn vốn khổng lồ có thể chạm tới
Cuối cùng, giai đoạn cuối cùng của quá trình phát triển token hóa tài sản (RWA) không chỉ dừng lại ở các giải đấu thể chế, với “tài sản được hỗ trợ RWA an toàn được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc đô la kỹ thuật số đang được sử dụng làm phương tiện thanh toán trong nền kinh tế thực tế của công chúng (P2P, P2B).”
Khi các chuỗi khối truyền thống không thể chuyển đổi tính thanh khoản của tổ chức thành ngân hàng bán lẻ do những hạn chế của UX/UI phức tạp và danh tính chưa được xác minh, Pi Network sẽ lấp đầy khoảng trống thị trường thông qua sự kết hợp ba của [cơ sở hạ tầng nhận dạng đã được xác minh] + [thuật toán dành riêng cho tài chính] + [cơ sở người dùng di động cực lớn].
Do đó, người ta phân tích rằng tính thanh khoản mã hóa hàng nghìn tỷ đô la do các tổ chức lớn tạo ra có khả năng cuối cùng sẽ chọn Mạng Pi, được trang bị các giải pháp phổ biến, làm cửa ngõ cho các khoản thanh toán và quyết toán cuối cùng.